Многие фермеры, занимающиеся сельским хозяйством, не придерживаются достаточно жесткого подхода к торговле такими продуктами, как зерно, фуражная кукуруза и другим культурам. Они почти ничего не делают для того, чтобы защитить себя о падения цен на рынках.
Джеймс Боулсворт , директор независимой консалтинговой фирмы по торговле зерном CRM Agricommodities, говорит, что фермеры прекрасно умеют застраховать себя от потерь урожая на полях за счет использования фунгицидов и удобрений.
Тем не менее, многие из них отстают от своих глобальных коллег в развертывании активной стратегии и использовании всех доступных инструментов, чтобы избежать пропущенного ралли цен после продажи, или падения цен перед продажей, говорит он.
Рост цен
И это несмотря на то, что урожайность в фермерских хозяйствах демонстрирует более низкое годовое отклонение по сравнению с ценами на зерно, которые демонстрируют растущую волатильность в с 2004-05 годов, когда бум на биоэтанол в США внес свой вклад в мировой дефицит зерна.
Средние цены на бывшую сельскохозяйственную пшеницу колебались между самым высоким и самым низким уровнем в 2019 году на 35%, в то время как урожайность на фермах обычно колеблется максимум на 20%, поэтому фермеры должны попытаться снизить риски, чтобы максимизировать свои шансы на зарабатывание денег, говорит он.
И хотя невозможно всегда продавать на пике, он рекомендует следующую схему для фермеров, желающих пересмотреть свою торговую стратегию:
Шаг 1: Поймите минимальную цену продажи, по которой урожай является прибыльным.До тех пор, пока производитель не убедится, что он покрыл себестоимость продукции и сделал маржу, он не будет знать, подходит ли ему цена для торговли.
Шаг 2: Рассмотрим ограничения вашего бизнеса, которые влияют на торговые решения.
Это потребует подведения итогов:
- Потребности в денежных средствах. Те, кто имеет большие ежемесячные оттоки, возможно, не смогут удержать столько урожая до конца сезона.
- Ограничения по хранению. Производители, ограниченные в хранении, могут быть физически вынуждены продавать больше при сборе урожая и позже будут вынуждены продавать меньше.
- Мнение рынка. Те, кому еще предстоит продать урожай, и кто не склонен к риску, возможно, захотят продать его даже в период роста цен, но другие захотят подождать.
Комбинированная оценка этих факторов составит основу торговой стратегии производителя – решения о том, когда и как продавать зерно.
Обычно это происходит посредством комбинации форвардных контрактов, когда фиксированная цена согласовывается за урожай до его сбора, и спотовых продаж, когда зерно торгуется на основе цены для немедленного движения.
Шаг 3: Ознакомьтесь с инструментами управления волатильностью.
В то время как торговля в течение всего сезона сама по себе является управлением волатильностью, так как производители обычно усредняют максимумы и минимумы рынка, есть еще многое, что можно сделать, чтобы закрепиться по выгодной цене и быть более универсальным, говорит г-н Боулсуорт.
Одним из инструментов, который, по его словам, недостаточно используется фермерами, является рынок опционов.
Опцион – это продукт, который можно купить через брокера. Он действует как страховка от роста или падения цены в течение определенного периода времени. Иногда их также можно купить у торговца зерном, но они могут стоить дороже, чем прямая покупка, так как торговцу понадобится маржа для управления позицией, говорит он.
Существует два типа опционов – колл-опционы и пут-опционы.
Колл-опционы застрахованы от роста цен и поэтому могут быть полезны для производителя, которому необходимо быстро продать свое зерно, так как они все равно выиграют от роста рынка.
Пут опционы застрахованы от падения цен и могут быть полезны для защиты того, у кого есть хранилище или денежные средства, чтобы не продавать их при сборе урожая, так как они верят, что рынок поднимется.
Это сродни страхованию вашего автомобиля и не получить выплату, потому что вы не разбил его, или применить фунгицид, а затем иметь период сухой погоды.
Торговля этими продуктами является спекулятивной только в том случае, если она не связана с физической сделкой, и они также используются городскими торговцами, чтобы делать ставки на рынке, повышающиеся или понижающиеся.
