НБУ запускає модернізацію монетарної політики: що зміниться на ринку
Національний банк України ініціює ґрунтовну трансформацію операційного дизайну своєї процентної політики. Цей процес розпочнеться з запровадження тендерного розміщення тримісячних депозитних сертифікатів, що стане першим кроком у масштабній реформі.
Національний банк України анонсував системне оновлення операційної моделі своєї процентної політики. Про ключові зміни було оголошено під час брифінгу керівництва регулятора, який відбувся 30 липня, як передає УНН.
Мета реформи
Головна мета цих трансформацій полягає в активізації функціонування внутрішнього грошового ринку, формуванні надійних орієнтирів вартості ресурсів на ринкових засадах, а також у посиленні ефективності механізму монетарної трансмісії. Остання забезпечує передачу рішень НБУ щодо відсоткових ставок до рівня реальних ставок за банківськими депозитами та кредитами в економіці.
В результаті, Національний банк зможе більш ефективно виконувати своє першочергове завдання – підтримання цінової стабільності та захист заощаджень громадян у національній валюті від інфляційних ризиків.
Старт реформи: нові правила для тримісячних депозитних сертифікатів
Оновлення стартує вже 7 серпня 2026 року. Початковий етап реформи запроваджує нові принципи роботи з тримісячними депозитними сертифікатами (ДС) – інструментом, що використовується регулятором для абсорбції надлишкової ліквідності банківської системи.
На зміну нинішньому підходу, коли Національний банк задовольняв усі запити фінансових установ, приходить тендерний механізм. Це означає, що відтепер регулятор проводитиме процентні тендери з попередньо оголошеними обсягами розміщення. Такі аукціони будуть проводитись раз на два тижні.
Цей крок спонукатиме банки до більш виваженого та відповідального управління власною ліквідністю.
Вплив на вкладників та банківські депозити
Зв’язок між залученням коштів населення банками та їхнім доступом до інструментів Національного банку зберігається. Можливість фінансових установ розміщувати ліквідність у тримісячні депозитні сертифікати й надалі прямо залежатиме від їхньої активності на ринку строкових гривневих депозитів громадян.
Водночас обсяги розміщення тепер визначатимуться результатами тендерів. Національний банк встановлюватиме ліміти тендерів, орієнтуючись на збереження високої привабливості гривневих інструментів для населення. Це, своєю чергою, стимулюватиме банки до посилення конкуренції за вкладників та пропозиції вигідніших ставок за строковими депозитами в національній валюті.
Поетапне впровадження та моніторинг
Національний банк підкреслює, що оновлення операційного дизайну відбуватиметься поступово. Кожен наступний етап базуватиметься на ретельному аналізі результатів попереднього.
Регулятор буде уважно відстежувати такі показники:
- Вплив нових правил на динаміку міжбанківського грошового ринку.
- Динаміку відсоткових ставок за депозитами для фізичних та юридичних осіб.
- Рівень попиту на гривневі активи та конкуренцію між банківськими установами.
- Загальні монетарні умови в країні.
Отже, очікувати різкого зниження ставок за гривневими депозитами після 7 серпня не варто. Зміни, ініційовані НБУ, спрямовані на стимулювання банківської конкуренції за заощадження громадян для підтримки власної прибутковості.
За необхідності, Національний банк залишає за собою право коригувати параметри та ліміти тендерних процедур.
Ключовими пріоритетами для регулятора залишатимуться підтримання належної жорсткості монетарної політики, контроль над інфляцією та забезпечення фінансової стабільності.
Про впровадження наступних етапів модернізації Національний банк повідомить додатково після ухвалення відповідних рішень Правлінням.
Довідково
Раніше Національний банк України підвищив облікову ставку до 15,5% з метою протидії стійкому посиленню інфляційного тиску. Регулятор має намір повернути інфляцію до цільового рівня 5% до 2027 року.
Порада від АіФ UA:
Ця новина означає, що Національний банк України вживає заходів для стабілізації економіки та контролю над інфляцією. Для звичайних вкладників це може означати збереження високих ставок за гривневими депозитами, оскільки банки змушені конкурувати за кошти громадян. В цілому, це позитивний сигнал для фінансової стабільності країни.