Україна проголосила про успішну реорганізацію ВВП варантів на суму 2,6 млрд доларів, що дозволить уникнути значних платежів у післявоєнний період. Дана операція посилить боргову витривалість та поліпшить бюджетну передбачуваність країни.
Україна заявила про успішну реструктуризацію ВВП варантів, що заощадить державі мільярди доларів у післявоєнний період. Про це повідомляє Мінфін, передає УНН.
Сьогодні, 18 грудня 2025 року, Україна повідомила, що власники державних деривативів, прив’язаних до ВВП (“ВВП варантів”), що циркулюють на загальну суму 2,6 млрд дол. США, взяли участь в обмінній пропозиції та віддали свої голоси за прийняття запропонованої екстраординарної резолюції, що передбачає повний обмін ВВП варантів на звичайні боргові цінні папери України. Це важливе досягнення є суттєвим кроком до укріплення боргової стійкості України та збільшення бюджетної прогнозованості завдяки вилученню з обігу ВВП варантів, випущених у 2015 році в рамках минулої реструктуризації державного боргу, викликаної анексією Криму та вторгненням росії на Донбас
– зазначено в повідомленні.
У Мінфіні підкреслюють, що дана транзакція зміцнить подальші дії держави щодо укріплення макроекономічної стабільності та стійкості державного боргу, дозволивши уникнути значних оплат у період післявоєнної розбудови та зберегти ресурси, необхідні для фінансування оборони країни в умовах повномасштабного вторгнення рф.
Після проведення інтенсивних переговорів із власниками ВВП варантів, 99,06% із них підтримали договір про реструктуризацію, що перевищує необхідний ліміт у 75%. Це означає, що Україна конвертує майже весь непогашений номінальний обсяг ВВП варантів у новий клас облігацій С із терміном погашення у 2032 році на суму 3,497 млрд дол. США (а малу частину — в облігації В зі строками погашення у 2030 та 2034 роках на суму близько 34 млн дол. США) відповідно до умов пропозиції. У рамках цієї транзакції Україна також анулює ВВП варанти на суму 604 млн дол. США, які перебувають у власності держави. Таким чином Україна повністю виводить з обороту цей інструмент
– додали у відомстві.
Окрім того, у Мінфіні наголошують, що ця реструктуризація істотно знижує ризики, які ВВП варанти створювали для державних фінансів України. За підрахунками Міністерства фінансів, сукупні виплати за ними у 2025–2041 роках могли б скласти від 6 до 20 млрд дол. США в залежності від темпів економічного зростання країни у період відродження. Така значна волатильність зумовлена природою даного інструменту: після 2025 року виплати є безлімітними та прив’язаними до річного зростання реального ВВП — без захисту від ризику економічних спадів, за якими може слідувати різке відновлення, що призводять до виплат, які не відповідають економічній ситуації. Виплати за ВВП варантами здійснюються, якщо річне зростання реального ВВП перевищує 3%, а номінальний ВВП перевищує 125,4 млрд дол. США, та обчислюються як 15% від річного зростання ВВП між 3% і 4% та 40% від зростання реального ВВП понад 4%.
ВВП України зменшився майже на 30% у 2022 році через широкомасштабне вторгнення росії. У 2023 році економіка виросла на 5,3%, що викликало необхідність здійснення виплати за ВВП варантами на суму 643 млн дол. США, незважаючи на відсутність реального поліпшення економічної ситуації в країні. Цю вимогу було повністю врегульовано в межах даної реструктуризації.
Дозволить Україні заощадити мільярди доларів потенційних виплат
Сергій Марченко, міністр фінансів України, прокоментував успішне завершення операції.
Ця реструктуризація дасть змогу Україні заощадити мільярди доларів потенційних виплат у період післявоєнної відбудови. Перетворення ВВП варантів у стандартні боргові інструменти з механізмом агрегування забезпечує передбачуваність та зменшує довгострокову мінливість державних фінансів. Ми виводимо з обігу шкідливий інструмент, який представляв значний фіскальний ризик для України та міг поставити під загрозу наше відновлення й відбудову. Завершення угоди щодо реструктуризації ВВП варантів є важливим кроком на шляху України до гарантування довгострокової стійкості державного боргу та швидшого повернення на міжнародні ринки капіталу після покращення безпекової ситуації.Ця угода допоможе Україні досягти боргових цілей, передбачених програмою МВФ, та відповідає очікуванням наших двосторонніх партнерів — Групи офіційних кредиторів України. Я хотів би висловити подяку всім нашим партнерам за їхню підтримку у процесі пошуку розв’язання для зниження нашого боргового навантаження
– сказав Марченко.
Юрій Буца, Урядовий уповноважений з управління державним боргом, наголосив, що реструктуризація зробить боргову структуру України більш передбачуваною та стійкою.
Реструктуризуючи ВВП варанти, ми усуваємо один із головних ризиків, визначених у нашій Стратегії управління державним боргом, роблячи боргову структуру України більш прогнозованою та стійкою навіть у несприятливих умовах. У результаті цієї транзакції Україна укріплює свої позиції для подолання викликів, пов’язаних із фінансуванням післявоєнного відродження. Ми твердо налаштовані й надалі забезпечувати боргову стійкість України, що є критично важливим для збереження фінансової стабільності та формування сильнішого й заможнішого економічного майбутнього нашої країни
– зазначив Буца.
У Мінфіні додали, що завдяки позитивному результату голосування за пропозицію України, оголошену 1 грудня, процес реструктуризації тепер переходить до стадії розрахунків, які відбудуться у найближчі дні та завершаться до кінця поточного року.